上周迪拜债务危机引发的全球金融市场波动无疑是最令人关注的，人们关注的焦点是迪拜危机是否会引发第二波金融危机，经过几天冷静观察之后，普遍的结论是不会。但国内学者对此似乎更为乐观，对中国经济复苏没有影响。

短期看，中国经济已经全面走上了复苏的轨道，迪拜作为一个单一的债务到期不能按期偿还的个案，似乎没有太大影响；但仔细分析事件的根源，恐怕还得引起关注。

导致迪拜危机的导火索，就是对房地产行业大肆放贷，过度借钱，靠全球巨额融资吹起了房地产泡沫，然后在衰退时泡沫破裂了，导致巨额债务到期不能偿还，引起银行业恐慌和金融市场波动。就像冰岛发展过度的金融服务业一样，迪拜在物业发展上用力过猛，被视为“世界上最糟糕的盲目扩张的例子”。正如人们称之为“建在沙子上”的高楼，基础不牢，来去随时可能轰然倒塌。

而就在昨天，中国指数研究院获得的最新统计数据显示，今年截至11月23日，全国70个城市土地出让金收入全部“金灿灿”，同比增加超过100%。上海以821亿元的土地出让金收入名列全国第一，北京为639亿元位列第二名。上海821亿元的土地出让金额和去年全年的382亿元相比，增加了115%，也比历史高点2007年的803亿元增加了2%。这些收入政府囊中“金灿灿”的银子中，有多少来自银行尚不得而知。

活动由北京市民政局、天津市民政局、河北省民政厅联合中国社会福利与养老服务协会举办。当天，同步举办了京津冀养老服务人才招聘会，来自京津冀地区的数十家养老服务企业发布了涵盖养老护理、康复治疗、心理咨询、养老经营管理等领域的近千个用工岗位。

数据充分显示了房地产在中国经济复苏过程中所占的分量。国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌29日接受中央人民广播电台采访时表示，房地产业占到GDP的6.6%和1/4投资，直接相关产业达60个，已经成为中国经济的直接命脉。

一旦房地产市场出现大的波动，现阶段依靠房地产发展生产的几十个行业，如钢筋水泥生产商等，还有那些投资房地产业的大中型企业都将受到无法估量的损失，甚至可能因为大量资金的丧失，让失血严重的中国实体经济崩溃。

当然，与之相反的说法似乎更有道理，经济学家、央行货币政策委员会委员樊纲则认为，迪拜的发展之所以遇到问题，主要是没有实体产业。他认为上海有1700万人口，有长三角腹地，有那么多产业、实业、内容很充实。而迪拜没有产业、也没有太多人口，完全寄希望于招揽世界各国游客，内容不扎实、不厚重。

尽管经济学家们就迪拜危机对中国楼市的影响有不同的观点，但我们能够感受到的是2021年重大新闻事件，房地产市场火爆是中国经济复苏的重要推动因素之一，其作用是显而易见的，但其市场风险同样不容小觑。完全靠资金推高的低价房价，很难保证一劳永逸。一旦未来积极调控政策选择退出，房地产业就可能出现根本性的逆转变化。表面上看，迪拜危机对复苏中的中国经济没有太大影响，但中长期隐含的可能危机还是值得关注。